課程詳情
公司估值是投融資收購兼并等交易的前提。一家投資將一筆資金注入企業(yè)，應(yīng)該占有的權(quán)益首先取決于企業(yè)的價值。而一個成長中的企業(yè)值多少錢？這是一個非常專業(yè)、非常復(fù)雜的問題。財務(wù)模型和公司估值是投資銀行的重要方法，廣泛運用于各種交易。
通過本課程可以熟練掌握國外的投資銀行以及國內(nèi)的證券公司所應(yīng)用的EXCEL財務(wù)估值建模的方法,為進軍投行或者投行工作技能打下堅實的基礎(chǔ).。
金程•銳勤的師資多為CFA持證人、香港財經(jīng)分析師學(xué)會會員、美國注冊金融分析師協(xié)會會員。授課擅長利用實用案例概括、總結(jié)和發(fā)散性引導(dǎo)，財務(wù)金融實務(wù)建模、理財規(guī)劃，能把復(fù)雜的理論具體化形象化，結(jié)合實踐操作，旁征博引知識豐富，深受學(xué)員們的歡迎。
一、 培訓(xùn)對象
Ø 風(fēng)險管理部主管、信貸分析部門主管、財務(wù)部主管、投資分析員、咨詢師
二、 課程收益
Ø 研究人員、投行人員和投資人員估值技術(shù)水平和財務(wù)報表分析能力
Ø 了解估值模型及其應(yīng)用技術(shù)
Ø 掌握財務(wù)報表分析的方法和工具
Ø 頒發(fā)《上海金程金融專修EXCEL金融建模：財務(wù)分析與投資建模課程結(jié)業(yè)》
三、 課程體系
模塊：用Excel建立估值模型的技巧
1. Excel常用快捷鍵
Ø 掌握常用快捷鍵
² 編輯類快捷鍵
² 選擇類快捷鍵
² 公式類快捷鍵
² 格式類快捷鍵
2. Excel中常用函數(shù)
Ø 常用函數(shù)
² IF、用MIN/MAX替代IF
² SUM、SUMIF、SUMPRODUCT
² COUNT、COUNTA、COUNTIF
第二模塊：估值方法介紹
1. 價值的基本概念
Ø 關(guān)于價值的一些概念
² 價值與價格
² 市場價值與賬面價值
² 持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值
² 非控股權(quán)價值與控股權(quán)價值
Ø 企業(yè)價值
² 價值等式的簡單形式
² 價值等式的一般形式
² 使用價值等式時需注意的事項
2. 估值法
Ø 估值法概述
² 估值法的基本原理
² 估值法的一般形式
² 使用估值法的步驟
Ø 紅利折現(xiàn)模型
² 模型的一般形式
² 紅利的估計
² 模型中參數(shù)的估算
Ø 股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型
² 模型的一般形式
² 股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型與紅利折現(xiàn)模型的比較
Ø 無杠桿自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型
² 模型的一般形式
² 加權(quán)平均資本成本的估算
² 無杠桿自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型與股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的比較
Ø 經(jīng)濟增加值折現(xiàn)法
² 經(jīng)濟增加值的概念
² 經(jīng)濟增加值折現(xiàn)法的一般形式
² 經(jīng)濟增加值折現(xiàn)法與無杠桿自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的比較
Ø 調(diào)整現(xiàn)值法
² 調(diào)整現(xiàn)值法的原理與計算方法
² 調(diào)整現(xiàn)值法和無杠桿自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的比較
Ø 估值法的擴展與總結(jié)
² 預(yù)測期的選擇
² 區(qū)分核心資產(chǎn)和非核心資產(chǎn)
² 三階段估值模型
² Gordon 永續(xù)增長法與退出倍數(shù)法的選擇
² 估值法總結(jié)
第三模塊：相對估值方法
1. 相對估值法及其他估值方法
Ø 相對估值法概述
² 股票價格倍數(shù)法
² 市盈率倍數(shù)法
² 市凈率倍數(shù)法
Ø 企業(yè)價值倍數(shù)法
² 企業(yè)價值／息稅前利潤倍數(shù)
² 企業(yè)價值／息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)
² 企業(yè)價值／某營運指標(biāo)倍數(shù)
Ø 一些特殊的可比指標(biāo)
² A / H 指標(biāo)
² PEG 指標(biāo)
Ø 相對估值法總結(jié)
² 可比公司的選擇
² 可比指標(biāo)的選擇
ü 相對估值法的優(yōu)點和局限性
第四模塊：建模前的準(zhǔn)備
1. 建模前的思考
Ø 建模內(nèi)容、原因及工具
Ø 建模前問自己的問題
2. 歷史數(shù)據(jù)的來源及整理
Ø 歷史數(shù)據(jù)來源
Ø 歷史數(shù)據(jù)整理
3. 預(yù)測假設(shè)數(shù)據(jù)來源
Ø 企業(yè)歷史數(shù)據(jù)
Ø 企業(yè)發(fā)展規(guī)劃
Ø 行業(yè)特點及發(fā)展規(guī)律
Ø 宏觀經(jīng)濟預(yù)測
四、 培訓(xùn)方式
Ø 面授（理論講解、案例分析、互動討論、資訊分享、增值服務(wù)）
五、 培訓(xùn)天數(shù)
Ø 2天
六、 培訓(xùn)價格
七、 培訓(xùn)時間
2011年11月3日-11月4日
2011年12月22日-12月23日
