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第B節(jié)。公司財(cái)務(wù)（20—A級(jí)、B級(jí)和C級(jí)）

第二部分—第B.1節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬

考生應(yīng)能：

a.計(jì)算回報(bào)率

b.識(shí)別并理解系統(tǒng)性（市場）風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性（公司）風(fēng)險(xiǎn)

c.識(shí)別并理解信貸風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)

d.理解風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間的關(guān)系

e.區(qū)分個(gè)別證券風(fēng)險(xiǎn)和投資組合風(fēng)險(xiǎn)

f.理解分散風(fēng)險(xiǎn)

g.定義β值并解釋?duì)轮档米兓绾斡绊懽C券的價(jià)格

h.理解資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并應(yīng)用CAPM計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的預(yù)期回報(bào)率

第二部分—第B.2節(jié) 長期財(cái)務(wù)管理

考生應(yīng)能：

a.描述利率期限結(jié)構(gòu)，并解釋為什么它隨時(shí)間而變

b.定義并識(shí)別普通股和股的特點(diǎn)

c.識(shí)別并描述債券的基本特征，諸如到期日、面值、票面利率、贖回條款、證券轉(zhuǎn)換條款、協(xié)定條款、給予發(fā)行人或投資人的期權(quán)、契約條件和限制性條件

d.識(shí)別和評(píng)價(jià)發(fā)行債券或再融資策略

e.采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法確定債券、普通股和股的價(jià)值

f.理解存續(xù)期作為債券利率敏感性的一項(xiàng)指標(biāo)

g.解釋所得稅如何影響融資決策

h.定義并理解衍生工具及其用途

i.識(shí)別并描述期貨和遠(yuǎn)期的基本特征

j.區(qū)分多頭與空頭

k.定義期權(quán)，并通過識(shí)別看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的特征區(qū)分這兩種期權(quán)

l.定義行使價(jià)格、期權(quán)費(fèi)和內(nèi)在價(jià)值

m.理解組成期權(quán)價(jià)值的各項(xiàng)變量之間的相互關(guān)系，例如行使價(jià)格與看漲期權(quán)價(jià)值之間的關(guān)系

n.定義利率互換和外匯互換

o.定義并識(shí)別其他長期融資來源的特征，例如租賃，可轉(zhuǎn)換證券和權(quán)證

p.理解通貨膨脹、利率和金融工具價(jià)格之間的關(guān)系

q.定義資本成本，并理解其在資本結(jié)構(gòu)決策中的應(yīng)用

r.確定加權(quán)平均資本成本和其各個(gè)組成部分的成本

s.計(jì)算邊際資本成本

t.解釋采用邊際成本相對(duì)于歷史成本的重要性

u.理解資本成本在資本投資決策中的運(yùn)用

v.理解所得說如何影響資本結(jié)構(gòu)和資本投資決策

w.運(yùn)用固定增長股利折現(xiàn)模型為股票估價(jià)，并理解兩階段股利折現(xiàn)模型

x.理解相關(guān)的或可比的各種估價(jià)方法，諸如市盈（P/E）率、市價(jià)/賬面值比率、價(jià)格/銷售比率

第二部分—第B.3節(jié) 籌集資本

考生應(yīng)能：

a.識(shí)別不同類型的金融市場和交易所的特征

b.理解市場效率的概念，包括強(qiáng)勢、半強(qiáng)勢和弱勢市場效率

c.描述信用評(píng)級(jí)的任務(wù)

d.理解投資銀行的業(yè)務(wù)，包括證券承銷、咨詢和交易

e.定義公開募股（IPOs）

f.定義再次（二次）發(fā)行

g.描述租賃融資，解釋其優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)，并運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)概念計(jì)算租賃的凈利益

h.定義不同類型的股利，包括現(xiàn)金股利，股票股利和股票分割

i.識(shí)別并討論影響一個(gè)企業(yè)股利政策的各項(xiàng)因素

j.理解普通股和股的股利發(fā)放程序

k.定義股份回購，并解釋為什么企業(yè)要回購其股票

l.定義內(nèi)幕交易，并解釋為什么它是非法的

第二部分—第B.4節(jié) 營運(yùn)資本管理

考生應(yīng)能：

營運(yùn)資本

a.定義營運(yùn)資本并識(shí)別其組成部分

b.計(jì)算凈營運(yùn)資本

c.解釋短期財(cái)務(wù)預(yù)測在營運(yùn)資本管理中的優(yōu)點(diǎn)

現(xiàn)金

d.識(shí)別并描述影響現(xiàn)金水平的因素

e.識(shí)別并解釋持有現(xiàn)金的三項(xiàng)動(dòng)機(jī)

f.編制未來現(xiàn)金流量的預(yù)測

g.識(shí)別加快現(xiàn)金收回的方法

h.計(jì)算鎖箱系統(tǒng)地凈利益

i.定義集中銀行制

j.理解補(bǔ)償性余額

k.識(shí)別延期支付的方法

l.理解付款浮游量和透支制度

有價(jià)證券

m.識(shí)別和描述持有有價(jià)證券的理由

n.定義各種有價(jià)證券，包括貨幣市場工具、短期國庫券、中期國庫券、長期國庫券、回購、聯(lián)邦證券、銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓定期存單、歐洲美元定期存單和其他有價(jià)證券

o.評(píng)估在選擇有價(jià)證券時(shí)的各項(xiàng)變量包括安全性、適銷性、收益率、到期日和可征稅性之間的權(quán)衡

p.理解風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)之間的權(quán)衡

應(yīng)收賬款

q.識(shí)別影響應(yīng)收賬款水平的因素

r.理解信貸條件或收賬政策的變化對(duì)應(yīng)收賬款、營運(yùn)資本和銷售量的影響

s.定義違約風(fēng)險(xiǎn)

t.識(shí)別并解釋確定優(yōu)信貸政策時(shí)所涉及的各項(xiàng)因素

存貨

u.定義交付周期和安全庫存；識(shí)別持有存貨的原因和影響存貨量的各因素

v.識(shí)別并計(jì)算與存貨有關(guān)的各項(xiàng)成本，包括持有成本、訂貨成本、短缺（缺貨）成本

w.解釋適時(shí)存貨管理系統(tǒng)是如何幫助管理存貨的

x.識(shí)別高存貨周轉(zhuǎn)率和高毛利率之間的相互影響（不要求計(jì)算）

y.理解經(jīng)濟(jì)訂貨量（EOQ），以及某變量的變化和如何影響EOQ（不需要作計(jì)算）

短期信貸和營運(yùn)資本的成本管理

z.理解風(fēng)險(xiǎn)如何影響企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)融資政策的方式（激進(jìn)式的、保守式的等等）

aa.識(shí)別并描述不同類型的短期信貸，包括商業(yè)信用、短期銀行、商業(yè)票據(jù)、信用額度和銀行承兌匯票

bb.估計(jì)未利用現(xiàn)金折扣的年化成本和實(shí)際年利率

cc.計(jì)算有補(bǔ)償性余額要求和/或費(fèi)情況下的銀行的實(shí)際年利率

dd.理解出應(yīng)收賬款，并計(jì)算出應(yīng)收賬款的成本

ee.解釋資產(chǎn)負(fù)債的到期匹配或套期保值的融資方式

ff.理解與營運(yùn)資本成本管理相關(guān)的因素

綜合

gg.一項(xiàng)管理流動(dòng)資產(chǎn)的策略以實(shí)現(xiàn)某給定的目標(biāo)

第二部分—B.5節(jié) 公司重組

考生應(yīng)能：

a.理解以下概念：

i. 合并和收購，包括平行，垂直，和集團(tuán)化收購

ii. 杠桿收購

b.識(shí)別防御收購的方式（例如，黃金降落傘，杠桿資本重組，毒藥計(jì)劃（股東權(quán)利計(jì)劃），交錯(cuò)董事會(huì)，公平議價(jià)，投票權(quán)計(jì)劃，白衣騎士方案）

c.識(shí)別并描述資產(chǎn)剝離的各項(xiàng)概念，諸如析產(chǎn)為股、分割、股權(quán)分割和追蹤股

d.評(píng)估影響一家公司財(cái)務(wù)狀況的重要因素，并確定重組是否對(duì)股東有利

e.識(shí)別目標(biāo)合并和收購可能獲得的協(xié)同效應(yīng)

f.定義破產(chǎn)

g.區(qū)分重組和清算

h.運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法為企業(yè)、企業(yè)分部和企業(yè)合并估值

i.根據(jù)定量和定性因素，對(duì)所提議的企業(yè)合并作出評(píng)估和建議

第二部分—第B.節(jié) 金融

考生應(yīng)能：

a.理解外匯，以及外匯如何影響產(chǎn)品與服務(wù)的價(jià)格

b.識(shí)別影響匯率的變量

c.計(jì)算一種貨幣在一段時(shí)間內(nèi)對(duì)另外一種貨幣是貶值還是升值，并評(píng)估變化的影響

d.理解如何使用貨幣期貨、貨幣互換和貨幣期權(quán)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)

e.計(jì)算跨境交易的凈利潤/虧損，并評(píng)估該凈利潤/虧損的影響

f.管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法，并計(jì)算在你的策略下獲得的凈利潤/虧損

g.識(shí)別并解釋跨國多元化經(jīng)營的

h.識(shí)別并解釋普通的貿(mào)易融資方法，包括跨境應(yīng)收賬款出讓、信用證、銀行承兌匯票、未償債務(wù)買賣和對(duì)銷貿(mào)易

i.理解轉(zhuǎn)移價(jià)格定價(jià)如何影響實(shí)際稅率