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CMA中文7月29日的期在不斷臨近,小編是非常相信大家都能的!但是為了萬(wàn)無(wú)一失,今天還是要奉上重磅內(nèi)容!P2綜合題的核心,臨考突擊必備哦!快來(lái)跟著小編一起對(duì)照自查,看看復(fù)習(xí)過(guò)程中有沒(méi)有漏掉的吧!
章:財(cái)務(wù)報(bào)表分析
一:財(cái)務(wù)比率的計(jì)算、分析以及與職業(yè)道德的結(jié)合:財(cái)務(wù)比率的計(jì)算要特別關(guān)注流動(dòng)比率、速凍比率、權(quán)益回報(bào)率、財(cái)務(wù)杠桿、經(jīng)營(yíng)杠桿等指標(biāo)的計(jì)算與解釋,結(jié)合一定的場(chǎng)景進(jìn)行分析。例如,在永續(xù)盤(pán)存值下存貨盤(pán)點(diǎn)出現(xiàn)錯(cuò)誤、確認(rèn)、匯率波動(dòng)等場(chǎng)景導(dǎo)致流動(dòng)比率、速凍比率高估還是低估,對(duì)利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表有什么影響。如果考到財(cái)務(wù)比率,通常還會(huì)和第六章的職業(yè)道德結(jié)合起來(lái),比如財(cái)務(wù)主管在財(cái)務(wù)分析中可能發(fā)現(xiàn)問(wèn)題,面臨職業(yè)道德困境,如何解決職業(yè)道德的沖突,這個(gè)是CMA的傳統(tǒng),也是高危。
二:杜邦財(cái)務(wù)分析: 常見(jiàn)的思路是先計(jì)算A、B兩個(gè)公司的權(quán)益回報(bào)率,分析他們差異的原因,如何改善,注意要與成本管理、資產(chǎn)管理以及財(cái)務(wù)杠桿等定量因素結(jié)合。
三:盈余質(zhì)量管理:這個(gè)也在之前綜合題里面出現(xiàn),可能與一結(jié)合,要能夠根據(jù)綜合題的場(chǎng)景分析出影響一個(gè)公司的盈余質(zhì)量(利潤(rùn)的質(zhì)量)有哪些因素。
第二章 公司財(cái)務(wù)
一:資本資產(chǎn)定價(jià)模型: 掌握要求的回報(bào)率的計(jì)算、各個(gè)參數(shù)如貝塔值的含義,如何利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算股權(quán)的資本成本,與股利增長(zhǎng)模型計(jì)算資本成本的對(duì)比(以前考過(guò)對(duì)比他們的特征)
二:加權(quán)平均資本成本的計(jì)算(多次綜合題):掌握債務(wù)、股、普通股的資本成本計(jì)算,特別注意稅的問(wèn)題以及權(quán)重的問(wèn)題,與資本資產(chǎn)定價(jià)模型可能會(huì)結(jié)合起來(lái)考。加權(quán)平均資本成本還要結(jié)合第五章的投資決策,如NPV, IRR的財(cái)務(wù)決策評(píng)價(jià)。
三:金融資產(chǎn)的定價(jià):包括債券的定價(jià),普通股的定價(jià)的計(jì)算,包括股利增長(zhǎng)模型和相對(duì)價(jià)值法都是,對(duì)比市盈率法、市凈率法的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn),也可以結(jié)合資本成本的計(jì)算來(lái)考核。
四:企業(yè)在投資金融工具時(shí)考慮的主要變量(違約風(fēng)險(xiǎn)、適銷性、期限、收益率、稅收的解釋),結(jié)合案例的具體情況如何選擇投資的金融工具,也是題。
五:破產(chǎn), 這比較偏,在2012年以及過(guò)早之前考過(guò),考核的要點(diǎn)包括如何定義破產(chǎn),破產(chǎn)有那些類型,是否應(yīng)該建議公司破產(chǎn)還是重整。
六:公司并購(gòu)與重組, 包括并購(gòu)的原因、并購(gòu)的類型、并購(gòu)的收益、目標(biāo)公司的估值方法,如果涉及到溢價(jià)換股,換股比例的計(jì)算(這個(gè)在以前選擇題里面出現(xiàn)過(guò))。
七:租賃與其他融資方式的對(duì)比,計(jì)算租賃與購(gòu)買(mǎi)的成本,進(jìn)行決策,至少記住租賃各2個(gè)優(yōu)缺點(diǎn)。
八:金融方面的,這個(gè)一旦就是難點(diǎn),包括外幣的計(jì)價(jià),升值還是貶值,可以與章的財(cái)務(wù)比率結(jié)合起來(lái)考核,也可以與風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)合起來(lái)考核,可以與衍生產(chǎn)品結(jié)合起來(lái),如何對(duì)面臨的商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)解析套期保值。很早以前考過(guò)這方面,多年未出現(xiàn)。
第三章 決策分析
一:本量利分析。毫無(wú)疑問(wèn),選擇題在這里是,每次至少5題,綜合題也出現(xiàn)過(guò),集中的在本量利分析的缺點(diǎn)(前提假設(shè)都是缺點(diǎn));盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算;安全邊際的計(jì)算;與產(chǎn)品定價(jià)結(jié)合;不同邊際貢獻(xiàn)的產(chǎn)品組合變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響。
二:邊際分析。這個(gè)是2016年4月份出現(xiàn)過(guò)的綜合題,考核到了特殊訂單(無(wú)剩余產(chǎn)能),自制還是外購(gòu),限制因素情況下等決策問(wèn)題,要注意,一定要從定量和定性的角度結(jié)合。
三:定價(jià)。 這個(gè)也是很容易考核到綜合題,對(duì)比每種定價(jià)方法的適用范圍;各種定價(jià)方法的對(duì)比;里面容易考核的細(xì)節(jié)包括目標(biāo)成本法的計(jì)算,目標(biāo)成本法中降低成本的方法有那些(如并行工程、生命周期成本法等); 價(jià)格彈性和非價(jià)格彈性的解釋與計(jì)算,漲價(jià)和降價(jià)對(duì)的影響等。
第四章 風(fēng)險(xiǎn)管理
從情況看,這個(gè)是新獨(dú)立出來(lái)的一章,一直沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)綜合題,以選擇題為主,如果會(huì)考核綜合題,應(yīng)該集中在風(fēng)險(xiǎn)管理的類型、風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵步驟,風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的方法,和一些概念如剩余風(fēng)險(xiǎn)等。
第五章 投資決策
本章是P2的傳統(tǒng)經(jīng)典,主要考核點(diǎn)非常集中與明確:各期現(xiàn)金流的計(jì)算(初始期,運(yùn)營(yíng)前和終結(jié)點(diǎn));確定折現(xiàn)率(可以與第二章資本成本結(jié)合);用NPV、IRR、回收期等評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)項(xiàng)目是否可行;各個(gè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)(,至少每個(gè)記住2點(diǎn));敏感性分析、概率分析、確定性等值系數(shù)結(jié)合;不同場(chǎng)景下的決策依據(jù)(如獨(dú)立項(xiàng)目、互斥項(xiàng)目、預(yù)算約束有限情況下,這個(gè)是考核)
第6章 職業(yè)道德
本章在綜合題出現(xiàn)概率很高,不過(guò)通常只是綜合題的一個(gè)或二個(gè)小問(wèn)題:主要集中考核包括結(jié)合具體案例判斷違反職業(yè)道德的那個(gè)標(biāo)準(zhǔn),道德沖突的解決之道。也不排除考核到《海外反貪腐法》,不過(guò)這個(gè)主要是選擇題為主
其他注意事項(xiàng)
1、綜合題一共2個(gè)大題,通常每天題目包括5-7個(gè)小問(wèn)題,大概只有2個(gè)左右計(jì)算,計(jì)算一般都不難,即使計(jì)算出錯(cuò)也不會(huì)影響你通過(guò),如果別的問(wèn)題回答的好的話。
2、復(fù)習(xí)中一定要注意教材中涉及優(yōu)缺點(diǎn)的地方,這個(gè)是定性問(wèn)題的高危,答題是一定要邏輯清晰,一是要與綜合題給的場(chǎng)景結(jié)合;二是要定量與定性分析結(jié)合;三是表述清晰,不能回答過(guò)于簡(jiǎn)練, CMA綜合題沒(méi)標(biāo)準(zhǔn)答案,只要回答有道理一般都能夠得到一部分。
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